Due diligence stratégique

Qu’il s’agisse d’une fusion de deux géants de l'industrie, de l’acquisition d'une petite entreprise opérant dans un marché adjacent ou d’une joint-venture potentielle, vous vous devez de valider chaque hypothèse et d’évaluer précisément les opportunités et les risques. Nous pouvons vous y aider.

A quoi ressemble et ressemblera le marché de la société cible ? Son positionnement concurrentiel ? Quelles sont les synergies créatrices de valeur ? L’impact sur la valeur globale du portefeuille? Répondre à ces questions requiert une méthode d’analyse qualitative et quantitative éprouvée. 

Notre contribution

Nous participons au succès de vos deals en:

  • Évaluant le niveau d'attractivité du marché cible, notamment:
    • Dimension et développement du marché
    • Gammes de produit, tarification et circuits de distribution 
    • Environnement réglementaire
    • Perceptions et demandes des clients 
  • Analysant le positionnement concurrentiel de la cible sur :
    • Barrières à l’entrée et la sortie
    • Dynamiques compétitives
    • Innovation et performance des produits
    • Performance des ventes et du marketing
  • Identifiant les opportunités clés pour l’optimisation des revenus et la réduction des coûts
  • Challengeant le « Business Plan » de la société cible (chiffres d’affaires et marges)
  • Evaluant les risques potentiels de la concentration du marché ou de problèmes réglementaires similaires 
  • Prévoir les divers scenarii afin de quantifier les évolutions du marché et leur impact sur la valeur de la société
  • Evaluant les risques pour approfondir la compréhension des variables du marché 

Vos avantages

  • Une compréhension détaillée et exclusive sur les clients, fournisseurs et concurrents clés
  • Les éléments clés concernant les défis auxquels la société fait/devra faire face 
  • Une modélisation du marché avec hypothèses et variables utilisées

Exemples

  • Due diligence sur un fabricant de domotique: Un leader mondial du contrôle des ouvertures a confié à L.E.K. l’analyse d’un investissement potentiel dans un fabricant européen d’équipement de domotique vendant principalement via internet et les installateurs. Ce client souhaitait asseoir son positionnement sur le business du Smart Home (Maison Intelligente) et a donc eu recours à L.E.K. pour évaluer l’attractivité et les synergies potentielles avec ce fabricant de composants Z-wave et Bluetooth. 
  • Due diligence sur un retailer online d’articles de sport: un fonds de private equity a mandaté L.E.K. pour valider l’opportunité d’investir dans un site de ventes promotionnelles (flash sales). Le fonds souhaitait appréhender dans les moindres détails le marché adressé (vêtements, chaussures, à la fois techniques et sportswear, équipements sportifs), le mode opératoire de l’entreprise et son environnement concurrentiel et réglementaire. L.E.K. a également documenté et analysé le marché de la vente d’articles de sport en ligne et son évolution avec un focus spécifique sur l’enjeu des ventes promotionnelles et la pénétration du canal online sur ce marché particulier. L’équipe a aussi pu analyser les menaces venant des retailers online généralistes tels qu’Amazon mais aussi Vente Privée, Showroomprivé…Enfin le Business Plan fut évalué et les opportunités de croissance identifiées (perspectives de développement à l’international entre autres). Le fonds a réalisé l’opération avec succès.
  • Due diligence sur un vendeur de pièces détachées automobiles sur internet: un fonds souverain souhaitait prendre une participation minoritaire dans un leader du marché de la vente de pièces détachées automobiles sur internet. L.E.K. a réalisé une revue complète des hypothèses du Business Plan (chiffre d’affaires et marges) et a fourni un jeu d’hypothèses pour permettre au client de décider de poursuivre le deal avec succès.
  • Commercial due diligence sur un groupe immobilier: Pour le compte d’un fonds de Private Equity, L.E.K. a réalisé l’évaluation d’une opportunité d’investissement dans un acteur spécialisé dans l’immobilier résidentiel. La cible était positionnée sur les marchés de programmes de promotions d’opérations de rénovation et de structuration de gammes de SCPI résidentielles ciblées sur l’investissement immobilier de centre-ville à effet de levier fiscal. L.E.K. a évalué les perspectives d’évolution du marché des dispositifs basés sur les incitations fiscales avec un focus sur l’impact des élections présidentielles à venir et a dressé un panorama concurrentiel détaillé.
  • Due diligence sur un fabricant d’implants orthopédiques et dentaires: le fonds d’investissement a mandaté L.E.K. pour évaluer la taille et l’évolution des divers marchés adressés par la cible (épaule, hanche et dentaire) en Europe. L’équipe a analysé le positionnement de la cible et ses avantages concurrentiels puis a revu les hypothèses du Business Plan afin de permettre au client de valider l’opportunité d’investissement. 
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Notre savoir-faire est le fruit d'une expérience acquise auprès d'entreprises de tous secteurs.

Comment nous pouvons vous accompagner dans vos challenges liés aux M&A (fusions acquisitions)