Resumo
Um investimento em “Private Equity” (PE) apresenta várias vantagens sobre um investimento em ações de empresas abertas, em especial pela possibilidade de aumentar o retorno do capital através do uso criativo de alavancagem. Mas a engenharia financeira pela qual a indústria de PE é bem conhecida não explica totalmente a diferença de retorno entre empresas abertas e fechadas. A principal razão para o sucesso do modelo de PE é a sua capacidade única de agregar valor a uma empresa através do foco específico em maximizar o retorno aos acionistas. A disciplina gerencial e o forte desempenho operacional, e não a engenharia financeira, explicam os impressionantes resultados de PE. No Brasil em particular, dada a dificuldade de utilização de alavancagem, é comum que a maior parte (80%-90%) do valor criado em investimentos de PE venha de crescimento e melhoras operacionais. Nas corporações de capital aberto, os vários interesses que influenciam a equipe executiva fazem com que uma busca unicamente de valor para os acionistas seja um objetivo difícil de perseguir na prática. No entanto, acreditamos que há seis disciplinas específicas do mundo de PE que podem ser empregadas por qualquer equipe executiva para melhorar o desempenho das suas empresas.
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